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Lazard

groupe mondial de conseil financier et de gestion d’actifs
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Lazard est un groupe de conseil financier et de gestion d’actifs[4] qui exerce ses activités en Amérique du Nord et du Sud, en Europe, en Asie, en Australie. Entreprise franco-américaine à sa création en 1848, Lazard est cotée aujourd'hui à la bourse de New York [5].

Lazard
logo de Lazard
illustration de Lazard
Création 1848, La Nouvelle-Orléans (Louisiane)
Fondateurs Alexandre Lazard
Lazare Lazard
Simon Lazard
Personnages clés Élie Lazard
Alexandre Weill
Forme juridique Exempted Companies Limited by Shares (d)[1]Voir et modifier les données sur Wikidata
Action New York Stock Exchange (LAZ)Voir et modifier les données sur Wikidata
Siège social New York, Paris, Londres
Direction Peter Orszag
Activité Secteur financier
Produits Secteur financier
Banque d'investissement
Gestion d'actifs
Effectif 2 800 (2017)[2]
Site web www.lazard.com
Capitalisation 4,4 milliards USD ()[3]
Chiffre d'affaires 2,5 milliards USD (2020)
Actifs sous gestion 259 milliards USD ()
Résultat net 402 millions USD (2020)
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Contrairement à de nombreux groupes bancaires dont l’activité de banque d’affaires est accessoire[réf. souhaitée], Lazard se concentre sur son activité de conseil financier (conseil stratégique, fusions-acquisitions, restructuration, marchés de capitaux, structures de bilan, levées de fonds…), ainsi que sur la gestion d’actifs pour des clients institutionnels[évasif], entreprises ou particuliers [6].

Historique

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Origines

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Lazard Frères & Co. est fondée le à La Nouvelle-Orléans (Louisiane) par trois frères juifs lorrains émigrés aux États-Unis : Alexandre Lazard, Lazare Lazard et Simon Lazard[7]. Leur activité était à l’origine le négoce depuis la France (mercerie, quincaillerie, épicerie…). La fratrie, rejointe par un quatrième frère, Élie Lazard, et leur cousin Alexandre Weill, s'installe peu après à San Francisco (Californie), dans le contexte de la ruée vers l’or. C'est en stockant l'or des pionniers, puis en organisant les transferts d'or des bergers basques vers leur famille en France et enfin en finançant ponctuellement les clients que Lazard Frères s'oriente vers les services financiers[8]. Alexandre Lazard s’installe à Paris où il ouvre un bureau en 1854[9]. Entre 1870 et 1880, l’entreprise continue son expansion internationale en ouvrant un bureau à Londres puis à New York, outre celui de San Francisco[10]. La banque Lazard occupe rapidement une place prépondérante dans les transferts d’or et les marchés de change transatlantiques, devenant ainsi la plaque tournante entre les milieux d’affaires français et américains[11].

Trois maisons Lazard

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Au cours du XXe siècle, les trois maisons Lazard (États-Unis, France, Royaume-Uni) sont gérées de façon indépendante quoique alliées. Les associés de chaque maison construisent progressivement un puissant réseau international au sein des cercles économiques et politiques, à l’image d’André Meyer ou de Felix Rohatyn, et jouent un rôle majeur dans l’évolution du paysage économique nord-américain et européen[12],[13]. « Pour beaucoup, Lazard est la maison qui a inventé la banque d’affaires moderne, celle des fusions-acquisitions » écrit Martine Orange[14]. Lazard intervient notamment sur des opérations emblématiques telles que la faillite de New York en 1975[15], mais aussi les crises souveraines comme celle de la Grèce[16]. En 1953, Lazard lance une activité de gestion d’actifs à Londres, qui est l’ancêtre de l’actuel Lazard Asset Management[17]. Au cours de la dernière décennie, Lazard a largement étendu sa présence dans le monde en ouvrant des bureaux en Australie, en Asie, en Amérique latine et au Moyen-Orient[réf. souhaitée].

Groupe unifié

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En 2000, à l’initiative de Michel David-Weill, les trois maisons Lazard sont rassemblées sous une seule entité[18],[19] : Lazard LLC. En 2005, sous l’impulsion de Bruce Wasserstein, devenu directeur général, Lazard Ltd est introduit en bourse (NYSE : LAZ)[20]. Le groupe est aujourd’hui dirigé par Peter Orszag, qui a succédé à Ken Jacobs[21]. Les opérations financières étant aujourd’hui le plus souvent transnationales, les équipes travaillent de façon intégrée, en faisant intervenir des expertises sectorielles en plus des savoir-faire locaux[22],[23].

Activités

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Conseil financier

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Lazard conseille ses clients sur un large éventail de questions stratégiques et financières[6][source insuffisante].

  • Fusions et acquisitions

Le conseil dit en « fusions acquisitions » couvre toute opération de croissance externe ou de désinvestissement. La banque conseille également sur d’autres opérations structurantes telles que les recapitalisations, « spin-offs » ou scissions.[réf. souhaitée]

En 2016, Lazard acquiert Verus Partners, une société de conseils financiers située à Toronto[24].

  • Restructuration

Pour les entreprises en difficulté financière, Lazard conseille sur tous les aspects de la restructuration. La banque a notamment participé à plusieurs des plus grandes opérations de restructuration provoquées par la crise financière depuis 2007[25].

  • Marchés de capitaux

Lazard conseille également sur les questions de structure de capital et de levée de capitaux. Le conseil en levée de capitaux comprend les opérations de financement sur les marchés cotés ou non coté.

  • Conseil aux gouvernements

Depuis plusieurs décennies, Lazard conseille depuis son bureau à Paris des gouvernements sur tout un éventail de sujets financiers : privatisations, restructurations de dette, notation souveraine… Elle a notamment accompagné la Grèce, mais aussi l’Argentine, l’Équateur, l’Irak, la Côte d'Ivoire ou l’Égypte[26],[27].

De 2010 à 2012, Lazard conseille le gouvernement grec notamment lors de la restructuration de la dette privée grecque[28]. Elle est également conseiller du fonds de restructuration bancaire. Selon les informations fournies par Matthieu Pigasse, la banque aurait gagné « une vingtaine de millions d’euros » lors de la première restructuration de la dette grecque. Début , la banque d'affaires est à nouveau chargée de conseiller le ministère des Finances grec sur la dette publique et la gestion de la politique fiscale[29],[30].

Gestion d’actifs

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L'activité de gestion d'actifs de Lazard fournit des services de gestion sur l’ensemble des classes d’actifs (actions, taux, diversifiée, alternative) à des clients institutionnels, des intermédiaires financiers et des clients privés à travers le monde. Le groupe gère 259 milliards de dollars d’actifs à fin . L’activité de gestion d'actifs de Lazard a pour but de produire les meilleurs rendements ajustés au risque et de fournir des solutions de placement personnalisées pour ses clients. La société gère des actifs pour le compte de clients institutionnels (sociétés, syndicats, fonds de pension, fondations, sociétés d'assurance, banques…) et de clients individuels[6][source insuffisante].

Dirigeants

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Lazard en France

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Structure et activités

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En France, le groupe Lazard est présent aussi bien dans les métiers de banque d'affaires que dans les métiers de gestion d'actifs. Ces deux activités sont strictement séparées ; la réglementation financière impose la présence d'une « muraille de Chine » entre les métiers du conseil et ceux de l'investissement.

L'activité de banque d'affaires est exercée par la société « Lazard Frères » (LF), souvent désignée dans les médias sous les noms de « Lazard », « Banque Lazard », ou de façon impropre « Lazard France »[35],[36]. Elle figure parmi les premières banques d'affaires dans le domaine du conseil en fusions-acquisitions (M&A)[35],[36]. En matière de conseil financier, une vingtaine d’associés-gérants couvre les différents secteurs d’activité (industrie, télécoms, énergie, restructurations…). En 2019, Jean-Louis Girodolle succède à Matthieu Pigasse à la tête de Lazard Frères SAS[37].

L'activité de gestion d'actifs, c'est-à-dire d'investissement sur les marchés financiers pour compte de tiers, est quant à elle exercée par la société « Lazard Frères Gestion » (LFG), présidée par François-Marc Durand[38]. La société gère des actifs pour le compte de clients institutionnels tout en exerçant une activité de banque privée pour le compte de particuliers, dont elle prend en charge l'investissement des avoirs sur les marchés financiers. À fin 2023, Lazard Frères Gestion gère 40 milliards d'euros d'actifs pour le compte de clients institutionnels et privés[39]. Lazard Frères Gestion est par ailleurs regroupée au sein de la « Compagnie Financière Lazard Frères » (CFLF) avec une société-sœur, « Lazard Frères Banque » (LFB), qui remplit notamment pour Lazard Frères Gestion des services de back office. Depuis 2023, Lazard Frères Banque est dirigée par Olivier Klein[40]. La Compagnie Financière Lazard Frères est quant à elle présidée depuis 2023 par François-Marc Durand, également président de Lazard Frères Gestion[41].

En 2022, Lazard en France lance LazardNext, une équipe de banquiers d'affaires spécialisés dans le conseil en fusions et acquisitions aux PME. L'équipe est lancé par trois anciens banquier de Transaction R, la banque dominante sur ce segment en France et filiale de la banque Rothschild & Co, rivale historique de Lazard[42].

 
 
 
 
Lazard Group LLC[43]
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Lazard International Holdings, Inc.[43]
 
 
 
Compagnie Financière Lazard Frères SAS[43]
Président : François-Marc Durand[41]
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Maison Lazard SAS[43]
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Lazard Frères SAS[44] (« Lazard »)
DG : Jean-Louis Girodolle
 
Lazard Frères Banque SA[40]
DG : Olivier Klein[45]
 
Lazard Frères Gestion SAS[46]
Président : François-Marc Durand

Opérations notables

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Depuis le XIXe siècle, Lazard joue un rôle important dans la vie économique et les milieux financiers français[47],[48]. Lazard est notamment intervenue sur des opérations emblématiques telles que le sauvetage du franc en 1924[47], la création de PSA ainsi que sur de nombreuses privatisations[48].

En , la banque d'affaires (Lazard Frères SAS) est choisie par le gouvernement français pour conseiller l'État dans la création de la Banque publique d'investissement[49]. Ce choix entraîne une polémique politique et médiatique liée à un possible conflit d'intérêts[50],[51]. Toutefois, dans un rapport du , la Cour des comptes fait de l'appel d'offres qui a conduit au choix de Lazard un exemple de respect des procédures d'appel d'offres, notant que « le document transmis par la banque Lazard qui a été choisie était le plus complet et le plus précis parmi les offres présentées »[52],[53].

Historiquement, les diverses sociétés d’investissement de Lazard en France ont été fusionnées pour donner naissance à Eurazeo en 2001, avant que Lazard et Eurazeo ne soient entièrement séparés en 2005[54].

Anciens associés-gérants

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Notes et références

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  1. ↑ Répertoire mondial des LEI (base de données en ligne), consulté le . 
  2. ↑ Lazard 2017 annual report, Lazard.com
  3. ↑ « Lazard Market Cap », sur YCharts
  4. ↑ [1] NYSE:LAZ
  5. ↑ « La discrète mais influente banque Lazard sort de l'ombre », Le Monde,‎ (www.lemonde.fr/economie/article/2005/05/06/la-discrete-mais-influente-banque-lazard-sort-de-l-ombre_646880_3234.html, consulté le )
  6. ↑ a b et c « Lazard – Rapport Annuel 2013 », sur shareholder.com
  7. ↑ Anne Sabouret, MM. Lazard Frères et Cie - Une saga de la fortune, coll. « Le Livre de poche », , p. 20
  8. ↑ Didier Lazard, Simon LAZARD, Félin, col. Les origines des grandes entreprises, , 161 p. (ISBN 2-86645-045-0), p.89-90
  9. ↑ « La saga des Lazard », Valeurs actuelles,‎ (lire en ligne, consulté le )
  10. ↑ « Lazard Simon », Bernard Guinard,‎ (lire en ligne, consulté le )
  11. ↑ Guy de Rougemont, Lazard Frères : banquiers des Deux Mondes, 1848-1939, chap. 2 à 5 ; Martine Orange, Ces Messieurs de Lazard, chap. 5 et 6.
  12. ↑ Martine Orange, Ces Messieurs de Lazard, chap. 10-13.
  13. ↑ Lazard a écrit de riches heures de la finance moderne Les Échos.fr, le 4 mai 2005
  14. ↑ Martine Orange, Ces Messieurs de Lazard, p. 123.
  15. ↑ Felix Rohatyn: The Return of Lazard’s Prodigal Son WSJ.com, le 28 janvier 2010
  16. ↑ Athènes choisit la banque Lazard comme conseil Le Figaro.fr, le 31 janvier 2015
  17. ↑ (en) « History », sur lazard.com (consulté le ).
  18. ↑ Lazard va regrouper ses trois maisons sous un holding central Les Échos.fr, le 8 juin 1999.
  19. ↑ Bertille Bayart, « Michel David-Weill, la fin du mythe », Le Figaro, supplément Le Figaro et vous,‎ 18-19 juin 2022, p. 42 (lire en ligne).
  20. ↑ Lazard fête ses cinq ans de cotation à Wall Street, Les Échos.fr, le 5 mai 2010.
  21. ↑ a b et c « La banque Lazard nomme PDG Peter Orszag, un de ses cadres dirigeants », sur La Tribune,
  22. ↑ La méthode Pigasse et Roger pour réveiller Lazard Paris Challenges.fr, le 17 juin 2014
  23. ↑ Dix mois après sa création, le « hub » européen prend forme Les Échos.fr, le 5 mai 2006
  24. ↑ Lazard se renforce en Amérique du Nord avec l'acquisition de Verus
  25. ↑ (en) Lazard Appoints Kurtz Restructuring Chief After Ridings, Savage Bloomberg.com, 1er décembre 2012
  26. ↑ (en) Egypt hires Lazard to help project planning for investor summit Bloomberg.com, 17 novembre 2014
  27. ↑ (en) The Lazard banker shaping Greece and Ukraine's financial fate WSJ.com, 4 février 2015
  28. ↑ (en) A Lazard banker is the Greek's financial goddess, Businessweek.com, 19 avril 2012
  29. ↑ Athènes choisit la banque Lazard, lefigaro.fr, 31 janvier 2015
  30. ↑ (en) Greek radicals play it safe with debt advisers Lazard Reuters.com, 5 février 2015
  31. ↑ a b et c Anatole Lizee, « Lazard, histoire d'une maison pas comme les autres », sur Alumneye, 2018-0620
  32. ↑ a b c d et e Sylvie Ramadier, « Lazard a écrit de riches heures de la finance moderne », sur Les Échos,
  33. ↑ a et b Jeffrey Goldfarb, « La banque Lazard surmontera la disparition de M. Wasserstein », sur Le Monde,
  34. ↑ Kenneth Jacobs succède à Bruce Wasserstein à la tête de Lazard, Les Échos.fr, le 18 juin 2009
  35. ↑ a et b Anne Drif, « Lazard s'offre la tête du classement français des banques d'affaires », sur Les Échos,
  36. ↑ a et b Delphine Dechaux, « Quand Lazard France caracole en tête des banques d'affaires », sur Challenges,
  37. ↑ a et b Anne Drif, « Lazard met fin à la concentration des pouvoirs à Paris », sur Les Échos,
  38. ↑ « Une nouvelle organisation pour Lazard Frères Gestion », sur Gestion de fortune,
  39. ↑ Agnès Lambert, « Qui sont les meilleurs gestionnaires de fonds d’Europe ? », sur Le Monde,
  40. ↑ a et b « Lazard Frères Banque SA », sur Societe.com
  41. ↑ a et b Jean-Philippe Mas, « Lazard Frères change le management de la holding française », sur L'Agefi,
  42. ↑ « Lazard veut défier Rothschild sur le marché des PME », sur Les Échos, (consulté le )
  43. ↑ a b c et d (en) « Lazard - Subsidiaries of Registrant », sur sec.gov
  44. ↑ « Lazard Frères SAS », sur Societe.com
  45. ↑ Aurélie Abadie, « L’ancien patron de la Bred, Olivier Klein, arrive chez Lazard », sur L'Agefi,
  46. ↑ « Lazard Frères Gestion SAS », sur Societe.com
  47. ↑ a et b Anne Drif, « Lazard enrichit son cercle d'associés », sur Les Echos,
  48. ↑ a et b Martine Orange, Ces Messieurs de Lazard p. 79-82, 163-164 et chap.17-18 ; Guy de Rougemont, Lazard Frères : banquiers des Deux Mondes, 1848-1939 (chap. 17)
  49. ↑ Moscovici justifie le choix de la banque Lazard, latribune.fr, 31 août 2012
  50. ↑ La polémique Lazard-BPI pour les nuls, lexpansion.lexpress.fr, 4 septembre 2012
  51. ↑ La banque Lazard conseille l'État sur fond de polémique, lefigaro.fr, 30 août 2012
  52. ↑ Des banques-conseils rémunérées très en deçà du marché Les Echos.fr, le 13 mars 2015
  53. ↑ Le recours par l'État aux conseils extérieurs Site Internet de la Cour des Comptes, 12 mars 2015
  54. ↑ Histoire Eurazeo
  55. ↑ Ninon Renaud, « Bertrand Badré veut repenser la finance », sur Les Échos,
  56. ↑ a b c d e et f Christine Levêque, Hedwige Chevrillon, Gilles Fontaine, « Chez Lazard, la vieille garde cède la place », sur L'Expansion,
  57. ↑ Matthieu Pechberty, « LVMH - Hermès : les trois banques françaises qui ont aidé à l'offensive », sur La Tribune,
  58. ↑ https://www.wansquare.com/012-27848-Gilles-Mentre-quitte-a-son-tour-Lazard.html

Voir aussi

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Bibliographie

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  • Martine Orange, Ces messieurs de Lazard, Albin Michel, 2006. (ISBN 2-226-16802-8)
  • Laurent Chemineau, L'Incroyable Histoire de Lazard Frères : la banque qui règne sur le monde des affaires, éd. Assouline, 1998. (ISBN 2-84323-071-3)
  • Guy-Alban de Rougemont, Lazard Frères, Banquiers des Deux Mondes (1840-1939), éd. Fayard, 2011. (ISBN 978-2-213-66125-4)
  • Anne Sabouret, MM.Lazard Frères et Cie. Une saga de la fortune, Olivier Orban, 1987 (ISBN 2-85565-379-7)
  • William D. Cohan, The Last Tycoons: The Secret History of Lazard Frères & Co., 2008
  • Paul J. Newlon, Lazard Freres and Co. V. Rosenfeld (Judah) U.S. Supreme Court Transcript of Record with Supporting Pleadings, 2011
  • Didier Lazard, Simon LAZARD, Félin, col. Les origines des grandes entreprises, 1988. (ISBN 2-86645-045-0)

Liens externes

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