Associé exploitant
Un associé exploitant, en anglais américain operating partner, est, dans la terminologie des sociétés américaines de capital-risque et de capital-investissement, la personne chargée de la création de valeur pour le portefeuille de sociétés privées.
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Historique
modifierCréé dans les années 2000 par les fonds de capital-investissement américains, l'associé exploitant a pour fonction d'accompagner les dirigeants afin d'accélérer la transformation de l'entreprise. Cette fonction se développe peu à peu en lien avec l'accroissement du rôle de la création de valeur dans la rentabilité des fonds d'investissement[1].
Aux États-Unis comme en France, les entreprises travaillant avec les associés exploitants font valoir que le potentiel de création de valeur est mieux réalisé et mesuré par une personne expérimentée dans la création et le développement d’entreprises que par des consultants externes.
Depuis fin 2020, ils ont leur club au sein de France Invest[2]. Et depuis 2023, un événement en France leur est dédié : l'Operating Partners Day[3],[4].
Rôle et responsabilités
modifierToutes les entreprises et partenaires financiers (VC et PE) cherchent à maximiser la valeur de leur entreprise et de leur investissement. Au cours des dernières années, l'industrie a connu une pression accrue pour stimuler la création de valeur opérationnelle, c'est-à-dire l'orientation décisive de l'effet de levier et de l'arbitrage multiple pour accroître les performances financières, opérationnelles et commerciales fondamentales des sociétés
En conséquence, l'amélioration de l'exploitation doit se traduire par une augmentation de la valeur de l'entreprise, afin de générer des rendements plus élevés. Le rôle d’un associé exploitant peut donc couvrir le cycle complet de l'investissement, de la diligence raisonnable à l'intégration après l'intégration des transactions jusqu'à un événement de liquidité ou un événement de sortie complet.
Les associés exploitants sont mis en place par les investisseurs en tant que catalyseur du changement, en tant qu'entraîneurs ou mentors et, dans certains cas, pour servir de « partenaires d'entraînement » pour la gestion stratégique. Ils peuvent ainsi superviser des programmes d'amélioration opérationnelle à long terme à court et à moyen terme pour une société de portefeuille.
Ils peuvent également travailler en direct avec les chefs d’entreprise (sans passer par les fonds d’investissements)[5], dans la mise en place d’un plan stratégique, d’outils de mesures, de structuration opérationnelle (business staging)[6], pour soutenir la croissance et en mesurer le succès.
Reconversion
modifierEn 2023, le footballeur Zlatan Ibrahimovic a embrassé ce métier après la fin de sa carrière sportive[7].
Notes et références
modifier- Valérie Deneuville, « L’operating partner, valeur montante des fonds », L'Agefi Hebdo, (lire en ligne)
- « France Invest crée un club Operating Partner », sur CFNEWS, 2020-12-02cet15:21:14 (consulté le )
- « L'operating partner, la nouvelle carte des fonds de capital-risque », sur Les Echos, (consulté le )
- Geoffrey Wetzel, « ÉcoRéseau Business - Ça sert à quoi un operating partner ? », sur ÉcoRéseau Business, (consulté le )
- « #PEM184 - Accompagnement opérationnel, les attentes des dirigeants mettent les fonds à l’épreuve - Private Equity Magazine », sur www.pemagazine.fr (consulté le )
- « Le « business staging », une solution pour mieux vendre son entreprise », sur Les Echos, (consulté le )
- Matthieu Castagnos, « Zlatan Ibrahimović devient Operating Partner », sur Planète Grandes Écoles, (consulté le ).
Voir aussi
modifierArticles connexes
modifierLiens externes
modifier- « Comment les operating partners soutiennent la croissance des PME », sur L'Opinion, (consulté le )
- "Les operating partners mont en puissance dans le capital investissement", sur L'Agefi, 13 septembre 2023
